Storytel Q3-2026: Förlagen lyfter vinsten när streamingmarginal sjunker

RAPPORT. Storytel håller fast vid helårsmålet på 900 Mkr i justerat EBITDA-resultat i samband med att rapporten för Q3-2026 presenterades. Publishing levererade lika stor vinst som Streamingsegmentet – med hälften så stor omsättning – i kvartalet. Förlagen har därmed blivit allt viktigare för koncernens lönsamhet i takt med att tillväxten sker utanför Norden där intäkten per kund och marginalerna är lägre. Med ett starkt kassaflöde finns utrymme för fler förvärv. Ska Storytel köpa förlag eller streamingtjänster?

Hur går det för Storytel ekonomiskt?

Storytel själva lyfter i pressmeddelandet fram det största abonnenttillskottet (+80 000) under ett kvartal (jämfört med motsvarande kvartal året innan) sedan Q3-2023 och en accelererande tillväxt:

”Marginalen fortsatte att öka på rullande tolvmånadersbasis (R12M), där omsättningen uppgick till SEK 4,33 mdr (3,95) och justerad EBITDA till SEK 860m (719), motsvarande en marginal om 19,9% (18,2%)”, skriver bolaget.

En annan styrka är kassaflödet som ökat stadigt de senaste tre åren då man vände det negativa flödet till ett positivt kassaflöde under Q4-2023 (mätt som rullande 12 månader). Efter Q3-2026 är det måttet nu 570 Mkr.

Storytelkoncernen har per sista september en nettokassa på 132 Mkr jämfört med en nettoskuld på -23 Mkr för ett år sedan. Detta trots förvärv som gjorts under året, framför allt nederländska Overamstel för 167,2 Mkr. Förvärvet av Overamstel har sedan förvärvsdagen (19 maj) bidragit med SEK 68 Mkr till koncernens nettoomsättning.

Hur utvecklas streamingdelen?

De nordiska länderna fortsätter växa (+3,8 procent) och betecknas som stabila, med undantag för Finland. Det redovisas dock som en helhet. Norden står för cirka 49 procent av abonnenterna men drygt 64 procent av Streamings omsättning. Totalt har Storytel 2,83 miljoner abonnenter.

Polen passerade en milstolpe, 300 000 abonnenter, under kvartalet. Men även tillväxten i Tyskland överraskade positivt. Europa exkl Norden växte snabbast (+12,7 procent), därefter Americas (+8.3 procent) och Asia Pacific (APAC) med 5,2 %.

En utmaning på sikt kan bli att intäkten per abonnent är lägre utanför Norden. Över tid är det förstås möjligt att höja priser även där, men samtidigt finns konkurrens från Spotify.

Vad ska Storytel använda kassan till?